Trong khóa học này, chúng ta sẽ tiếp cận nhiều kiến thức mới lạ. Điều này có thể khiến một số anh chị chưa có nền tảng về kinh tế vĩ mô cảm thấy đôi chút “lùng bùng”, nhưng đó là điều hết sức bình thường. Để hiểu rõ vĩ mô, việc đọc sách báo, giáo trình kinh tế vĩ mô là rất cần thiết, đặc biệt nếu anh chị không theo chuyên ngành này từ trước. Việc đọc sẽ giúp anh chị nắm được những khái niệm cơ bản về quy luật kinh tế, cung cầu, và chu kỳ thị trường.

Tuy nhiên, khóa học này không tập trung vào việc học thuộc các khái niệm “vai trò, chức năng, đặc điểm” mà tôi vẫn thường dạy trên trường. Chúng ta sẽ đi thẳng vào vấn đề ứng dụng, làm thế nào để sử dụng kiến thức vĩ mô để đưa ra quyết định đầu tư. Mục tiêu của chúng ta ở đây là tìm kiếm “công cụ” để phân tích quá trình chu chuyển giữa các nền kinh tế, hay làm thế nào để biết thị trường chứng khoán tăng hay giảm dựa vào chu kỳ kinh tế của các quốc gia. Đó chính là trọng tâm của khóa học này.

---

Giới Thiệu Khóa học

Bài đầu tiên và buổi cuối cùng luôn là hai buổi quan trọng nhất, bởi vì chúng hình thành cho chúng ta sự khởi đầu – cách chúng ta tiếp cận và sử dụng phương pháp này – và buổi cuối cùng là tổng hợp toàn bộ kiến thức một cách thực dụng nhất.

Vì vậy, các anh chị cần chú ý theo dõi, đặc biệt là phần liên quan đến tư duy. Nó giống như “hướng dẫn sử dụng” vậy. Khi anh chị bị bệnh, bác sĩ sẽ đưa thuốc kèm theo hướng dẫn sử dụng chi tiết. Tư duy trong khóa học này cũng tương tự, nó là kim chỉ nam. Tôi sẽ cung cấp cho các anh chị tất cả các công cụ, nhưng chỉ công cụ thôi là chưa đủ. Tôi phải cài đặt thêm cho anh chị phần tư duy, tức là cách sử dụng những công cụ đó và cách chúng ta suy nghĩ về bản chất của phương pháp. Khi hiểu rõ bản chất, anh chị mới có thể sử dụng hiệu quả, ngay cả khi gặp phải những sự kiện ngoại lệ.

Nội dung chính của bài 1 sẽ là phần giới thiệu về tư duy và thao tác. Tôi sẽ hướng dẫn mọi người những khái niệm và chương trình học, cũng như các thao tác liên quan đến website và công cụ mà chúng ta sẽ sử dụng để phân tích thị trường.

Khóa học này không yêu cầu quá nhiều công cụ phức tạp. Chúng ta chỉ cần hai trang web chính là StockCharts và TradingView là đủ. Anh chị không cần cài đặt nhiều phần mềm hay công cụ phức tạp. Đặc biệt, nếu anh chị giao dịch Forex, TradingView cung cấp rất nhiều cặp tiền và các mã khác nhau. Ngoài thị trường chứng khoán Việt Nam, chúng ta cũng có thể tiếp cận được những thị trường chứng khoán thế giới. Tôi sẽ hướng dẫn mọi người cách xem và khai thác các tính năng của TradingView.

Đặc biệt hơn cả là StockCharts. Đây là một trong những website cung cấp dữ liệu và công cụ dành riêng cho những người phân tích liên thị trường. Do đó, chúng ta sẽ bám sát trang web này để tận dụng mọi nguồn lực của nó. Dĩ nhiên, StockCharts cũng có những tính năng trả phí, nhưng ở mức độ cơ bản, anh chị không cần thiết phải đóng tiền. Phiên bản miễn phí cũng đủ để chúng ta giao dịch hiệu quả.

Sách nên đọc để học tốt hơn

Ngoài quyển sách đã giới thiệu, có hai quyển sách khác mà tôi khuyên anh chị nên mua để học tốt hơn:

1. “Hệ thống giao dịch sóng”: Quyển sách này không bao hàm một phương pháp cụ thể nào cả, nhưng nó chứa đựng toàn bộ tư duy và những tấm gương của những nhà giao dịch thành công. Đặc biệt, nó không chỉ dành cho thị trường chứng khoán mà còn cho hàng hóa, tiền tệ, trái phiếu – tất cả những thị trường đều dựa trên tư duy giao dịch theo xu hướng. Anh chị sẽ nhận ra rằng, trong thị trường đi ngang, việc kiếm lời rất khó khăn, thậm chí lỗ nhiều hơn. Nhưng một khi thị trường có xu hướng, dù tăng hay giảm, chúng ta rất dễ kiếm lời.

2. “Phân tích Liên thị trường” của John Murphy: Đây là một quyển sách kinh điển, được viết bởi cha đẻ của phương pháp giao dịch liên thị trường. Mặc dù ông Murphy đưa ra rất nhiều kiến thức, nhưng nó chưa có tính quy trình. Nhiệm vụ của chúng ta trong khóa học này là học về quy trình và bản chất của phương pháp. Khi học xong, anh chị đọc lại quyển sách này sẽ thấy mọi thứ rất trật tự.

3. “Market Wizards: Interviews with Top Traders” của Jack D. Schwager. Cuốn sách này toàn bộ là tư duy và nó đưa cho chúng ta những tấm gương của những người giao dịch thành công, không chỉ trong chứng khoán mà còn trong hàng hóa, tiền tệ, trái phiếu, v.v. Những người này đều giao dịch theo xu hướng, tức là họ kiếm lời chủ yếu từ xu hướng thị trường.

Mục tiêu của khóa học

Mục tiêu của khóa học này là giúp anh chị:

1. Hiểu được cơ chế thao túng của dòng tiền lớn trên thị trường tài chính: Điều này liên quan đến vĩ mô lớn. Mặc dù từ “thao túng” có thể không hoàn toàn đúng, nhưng các dòng tiền lớn luôn tạo lập cung cầu để đẩy giá lên hoặc kéo giá xuống một cách dễ dàng. Chúng ta cần nắm được lý do và cách thức xuất hiện của cơ chế này.
2. Hiểu được dòng chu chuyển vốn giữa các thị trường dựa vào tín hiệu vĩ mô thế giới: Các tín hiệu vĩ mô và sự kiện địa chính trị như chiến tranh, chính sách ngoại giao, dịch bệnh sẽ tác động như thế nào đến chu kỳ kinh tế và dòng chu chuyển vốn.
3. Lý giải và tìm cơ hội từ các sự kiện: Mọi người thường hỏi tôi về tác động của các sự kiện lên thị trường. Trong khóa học này, chúng ta sẽ học một nguyên tắc. Không phải sự kiện nào cũng tác động. Ví dụ, GDP của Việt Nam thường ít ảnh hưởng đến thị trường, nhưng lạm phát của Mỹ lại được thị trường quan tâm rất nhiều. Chúng ta sẽ có một “khuôn khổ tư duy”, một quy trình để quy mọi tin tức về mối quan tâm chủ đạo. Nếu tin tức đó không có tác dụng, hãy bỏ qua. Chúng ta là nhà đầu tư, chỉ quan tâm đến những gì giúp chúng ta đầu tư hiệu quả.
4. Nắm được chu kỳ kinh tế và các công cụ để phân tích chu kỳ kinh tế: Anh chị đã xem video clip về chu kỳ vĩ mô rồi phải không? Khóa học này chúng ta sẽ học sâu hơn nữa. Sẽ có tổng cộng ba bộ công cụ để dự báo chu kỳ kinh tế. Từ chu kỳ kinh tế, chúng ta sẽ dự báo được thị trường hàng hóa, chứng khoán, cổ phiếu, trái phiếu, và các đồng tiền gắn liền với những thị trường đó. Chu kỳ kinh tế và vòng chu chuyển vốn chính là chủ đạo để chúng ta dự báo tương lai.
5. Ra quyết định chọn ngành nào và vào thời điểm nào: Khóa học này phù hợp cho những anh chị giao dịch chứng khoán Việt Nam, chứng khoán Mỹ, Forex, hàng hóa, trái phiếu. Chúng ta sẽ nắm được chu kỳ ngành (ngân hàng, bất động sản, xây dựng, v.v.), mặc dù phần này liên quan đến phân tích kỹ thuật sẽ được hướng dẫn sau.
6. Nắm được trạng thái của thị trường: Thị trường đang ưa rủi ro hay ngại rủi ro? Từ đó quyết định nên mua hay bán đồng tiền nào. Nắm được trạng thái thị trường đang trong tình trạng lạm phát hay giảm phát, từ đó quyết định nên mua hay bán đồng tiền nào.
7. Học phương pháp SMC: Tôi sẽ cung cấp những kiến thức thực dụng của SMC để anh chị có thể ứng dụng trực tiếp vào giao dịch. Thay vì học lan man, chúng ta sẽ đi vào bản chất thị trường. Phương pháp SMC mà tôi dạy sẽ đi từ cơ bản lên nâng cao, rồi lại quay về cơ bản, tức là loại bỏ những chi tiết rườm rà và đơn giản hóa quy trình để anh chị giao dịch tốt hơn. Phương pháp SMC này bao gồm các khái niệm như SMC Outlook, Price Action, cấu trúc thị trường, và các setup giao dịch. Anh chị đã đọc quyển SMC tôi gửi có thể chưa hiểu, nhưng sau khóa học này, khi đọc lại quyển đó, mọi thứ sẽ rõ ràng hơn rất nhiều.
8. Kết hợp phương pháp SMC và tinh chỉnh cho Forex: Tại sao phải tinh chỉnh? Đơn giản vì thị trường Forex có tính biến động khác biệt so với chứng khoán. Chứng khoán nhiều khi không hồi lại, nhưng Forex lại lên xuống dập dìu. Do đó, cần có sự tinh chỉnh chứ không thể áp dụng một cách máy móc.
9. Học giao dịch theo xu hướng: Bởi lẽ, dù là thị trường nào, chúng ta cũng đều phải giao dịch theo xu hướng. Có xu hướng mới có tiền, không có xu hướng thì nhất quyết không có tiền.

---

Khái niệm Phân tích Liên thị trường

Bây giờ, chúng ta sẽ cùng nhau thảo luận về khái niệm Phân tích Liên thị trường. Ai cũng nói về liên thị trường, vĩ mô, nhưng phải hiểu được bản chất của nó.

Liên có nghĩa là liên kết, liên lạc, tức là có liên quan với nhau. Thị trường là những nơi chúng ta giao dịch, bao gồm tiền tệ, trái phiếu, cổ phiếu, hàng hóa và những thị trường khác. Các thị trường này được liên kết với nhau bởi những mắt xích.

Hãy nhìn vào hình bên trái màn hình. Anh chị thấy rằng thị trường trái phiếu, cổ phiếu, hàng hóa được liên kết với nhau bởi một đồng tiền – đó là đồng đô la Mỹ. Đồng đô la Mỹ là đồng tiền để thanh toán trong hầu hết các thị trường này. Ngay cả những thị trường khác như chứng khoán Việt Nam hay các thị trường cận biên, mới nổi cũng đều liên quan đến đồng đô la Mỹ là chủ đạo. Do đó, chúng ta phải phân tích gắn liền mọi thứ vào đồng đô la Mỹ.

Nhiệm vụ của chúng ta là đi phân tích đồng đô la Mỹ.

Tôi lấy một ví dụ để anh chị hiểu tại sao chúng lại liên quan với nhau. Khi đồng đô la Mỹ tăng giá, có nghĩa là dòng tiền lớn đang rút về Mỹ. Khi cầu đô la tăng, người ta muốn mua đô la để đầu tư vào Mỹ. Tiền từ đâu ra? Tiền được rút ra từ những thị trường rủi ro hơn, thị trường mới nổi như Việt Nam, Hàn Quốc, Ấn Độ, Thái Lan… Có phải khi đồng đô la tăng giá, những thị trường cận biên, mới nổi này sẽ bị rút tiền ra và giảm giá đúng không? Điều này liên quan trực tiếp, không phải gián tiếp. Tương tự như vậy với các thị trường khác như cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu. Buổi sau, chúng ta sẽ học kỹ hơn về những mối liên quan và mối liên hệ giữa đồng đô la với cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu, cũng như mối liên hệ giữa trái phiếu và cổ phiếu, hàng hóa và trái phiếu, và các đồng tiền khác.

Tóm lại, mọi thứ chúng ta đều phải quay về đồng đô la để phân tích.

Thị trường tài chính thế giới là một bình thông nhau. Khi một thị trường được bơm đầy, lượng nước (vốn) ở thị trường khác phải bị rút đi, bởi vì dòng vốn trên thị trường là hữu hạn. Khi muốn đổ đầy thị trường Mỹ, phải rút tiền từ các thị trường khác như Việt Nam, Thái Lan, Ấn Độ, Campuchia. Ngược lại, muốn bơm tiền vào Việt Nam, phải rút ra khỏi những thị trường phát triển hơn.

Trong các buổi tiếp theo, chúng ta sẽ học kỹ hơn về các mối quan hệ chằng chịt giữa USD với cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu và giữa các loại tài sản này với nhau, từ đó rút ra những quy tắc áp dụng.

Kiến Thức và Công Cụ Phân Tích Liên Thị Trường

Phân Tích Kỹ Thuật (Technical Analysis)

Phân tích kỹ thuật là nền tảng nhưng không phải là trọng tâm chính của khóa học. Thay vì đi sâu vào các công cụ phức tạp như Ichimoku hay Gann, khóa học chú trọng vào việc:

• Đọc biểu đồ giá: Nến, thanh bar, và đặc biệt là nhận diện xu hướng của thị trường. Xu hướng là yếu tố quan trọng nhất vì nó dự báo cho các thị trường khác.
• Các công cụ chỉ báo cơ bản:
  • Moving Average (MA): Đường trung bình động.
  • Stochastic: Chỉ báo dao động.
  • Relative Strength Index (RSI): Chỉ số sức mạnh tương đối.
• Các công cụ vẽ cơ bản:
  • Trendline: Đường xu hướng.
  • Support and Resistance (Kháng cự và Hỗ trợ).
  • DMI (Directional Movement Index).

Các Thị Trường Cần Phân Tích

Để thực hiện phân tích liên thị trường, bạn cần theo dõi một loạt các chỉ số và tài sản trên nhiều thị trường khác nhau:

• Chỉ số chứng khoán (Indexes):
  • VN-Index: Đại diện cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
  • S&P 500 (SPX), Dow Jones (DJI): Đại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ.
  • Hang Seng Index (HSI): Đại diện cho thị trường chứng khoán Hồng Kông.
• Thị trường hàng hóa:
  • CRB Index (CRB): Chỉ số hàng hóa chung.
  • ETF ngành hàng hóa (ví dụ: XLV cho y tế).
  • Hợp đồng tương lai của các loại hàng hóa cụ thể như dầu (CL), đồng (HG), thép, chì, kẽm, v.v.
• Thị trường trái phiếu:
  • Chỉ số trái phiếu chính phủ 10 năm (US10Y) hoặc lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm (TNX).
  • Thị trường giá trái phiếu và thị trường lợi suất trái phiếu: Hai thị trường này đi ngược chiều nhau và đều quan trọng.
  • Đường cong lợi suất trái phiếu (Yield Curve): Một công cụ cực kỳ quan trọng để dự báo chu kỳ kinh tế.
• Thị trường giao ngay (Spot Market): Cổ phiếu, FX, v.v.

Phân Tích Kinh Tế (Economic Analysis)

Hiểu biết về kinh tế vĩ mô là yếu tố cốt lõi trong phân tích liên thị trường:

• Chu kỳ kinh tế: Bản chất và các công cụ đo lường chu kỳ kinh tế.
• Lạm phát và lãi suất: Quy luật cung cầu, và tác động của lạm phát, lãi suất đối với các thị trường.
• Sản xuất công nghiệp, thất nghiệp, tiền công, v.v.

Khóa học sẽ cung cấp các công cụ và kiến thức mới về chu kỳ kinh tế, gắn liền với lãi suất, lạm phát và sản xuất công nghiệp.

---

Mọi tin tức, sự kiện (kinh tế, chính trị, xã hội, thậm chí là đại hội Đảng) đều cần được quy về các yếu tố này để đánh giá tác động. Nếu một tin tức không ảnh hưởng đến các trụ cột trên, nó có thể không quan trọng đối với quyết định đầu tư của chúng ta. Chúng ta là nhà đầu tư, chỉ quan tâm đến việc tin tức đó giúp chúng ta đầu tư như thế nào.

Những công cụ thiết yếu và cách đọc hiểu tin tức

Chào mừng các bạn đến với khóa học phân tích vĩ mô liên thị trường! Hôm nay, chúng ta sẽ cùng khám phá những công cụ không thể thiếu và cách đọc hiểu các tin tức kinh tế vĩ mô để đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả. Mục tiêu cuối cùng là giải thích được sự chu chuyển vốn giữa các thị trường, vì đây là cốt lõi của phân tích liên thị trường dưới góc độ của một nhà đầu tư.

Các trang web tin tức và dữ liệu kinh tế vĩ mô

Để theo dõi sát sao thị trường, đặc biệt là vào thời điểm tin tức sắp ra hoặc sau khi tin ra 5 phút, có một số trang web mà bạn cần phải nằm lòng và truy cập hàng ngày.

1. Trang tin tức chuyên biệt (ví dụ: Investing.com, Forex Factory)

Đây là những trang cung cấp lịch kinh tế, tin tức và dữ liệu quan trọng.

• Cài đặt múi giờ: Hãy tìm múi giờ phù hợp với vị trí của bạn (ví dụ: GMT+7 cho Việt Nam). Chọn định dạng 24 giờ để dễ theo dõi.
• Lọc tin tức:
  • Màu sắc: Tin quan trọng được đánh dấu màu đỏ, ít quan trọng hơn là màu cam, không quan trọng là màu vàng/nâu vàng. Tin liên quan đến ngân hàng trung ương thường được đánh dấu màu đỏ hoặc xám (vì nó là yếu tố quan trọng nhất và ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường).
  • Tùy chỉnh đồng tiền: Bạn có thể lọc tin tức theo các đồng tiền mà bạn quan tâm. Ví dụ, nếu không giao dịch NZD hay CHF, hãy bỏ chọn chúng.
  • Quan trọng nhất: Ngân hàng Trung ương (Central Bank): Hãy đặc biệt chú ý đến các sự kiện liên quan đến Ngân hàng Trung ương như “Speech” (Phát biểu), “Minutes” (Biên bản họp), hay các cuộc họp của FOMC (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ). Đây là những thời điểm thị trường biến động rất mạnh và khó lường. Tốt nhất là không giao dịch vào những thời điểm này, vì Ngân hàng Trung ương là Smart Money lớn nhất và có khả năng thao túng thị trường. Họ có rất nhiều tiền và đại diện cho cả một quốc gia.

2. Trang tổng hợp tin tức và biểu đồ (ví dụ: vn.investing.com)

• Tính năng: Trang này cung cấp cả tin tức và biểu đồ giá. Bạn có thể tìm kiếm biểu đồ cho các chỉ số như S&P 500, Vn-Index, v.v.
• Lưu ý: Mặc dù cung cấp nhiều thông tin, những trang tổng hợp thường không chuyên sâu bằng các trang chuyên biệt về dữ liệu.

3. Trang báo kinh tế chất lượng (ví dụ: Saigon Times, Tin nhanh chứng khoán)

• Mục đích: Các trang này cung cấp những bài phân tích sâu sắc, giúp bạn hiểu rõ hơn về nền kinh tế và các vấn đề vĩ mô với những lập luận chặt chẽ.
• Không phải CafeF: Đây không phải những trang tin tức chung chung như CafeF, mà tập trung vào việc phân tích và đưa ra góc nhìn chuyên sâu.

4. Trang dữ liệu kinh tế (ví dụ: TradingEconomics.com, FRED Economic Data)

Đây là những công cụ mạnh mẽ để lấy và phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô.

• TradingEconomics.com:
  • Dữ liệu đa dạng: Cung cấp toàn bộ các chỉ số công khai như CPI, tỷ lệ thất nghiệp (unemployment), GDP, v.v. Bạn có thể tìm kiếm dữ liệu theo quốc gia (ví dụ: CPI Việt Nam, GDP Việt Nam).
  • Tổng quan và chi tiết: Có phần tổng quan (Overview) cung cấp các chỉ số cơ bản của nền kinh tế (tiền tệ, chứng khoán, tăng trưởng GDP, tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát). Phần chi tiết hơn (ví dụ: CPI) cung cấp dữ liệu cụ thể về giá cả, lao động, tiền tệ (đặc biệt là cung tiền M2 rất quan trọng), thương mại, v.v.
  • Chỉ số quan trọng: Hãy tập trung vào các chỉ số như PMI (Chỉ số quản lý mua hàng) vì đây là một chỉ số leading indicator (chỉ báo sớm) quan trọng, và Chỉ số niềm tin tiêu dùng (Consumer Confidence).
  • Lưu ý: Đối với Việt Nam, chúng ta phải quan tâm đến suy thoái hơn là lạm phát. Việt Nam là một nước sản xuất, có nguồn lương thực dồi dào, nên áp lực lạm phát không lớn bằng các quốc gia phát triển như Mỹ và Úc. Mỹ đặc biệt lo sợ lạm phát vì họ là nền kinh tế tiêu dùng, và nếu sức mua của họ giảm, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các nước xuất khẩu như Việt Nam.
• FRED Economic Data (Federal Reserve Economic Data):
  • Dữ liệu chính thống và chuyên sâu: Đây là trang dữ liệu rất uy tín và chuyên nghiệp, cung cấp lượng dữ liệu khổng lồ từ năm 1960 trở đi. Bạn có thể tùy chỉnh thời gian và tải dữ liệu về để phân tích.
  • Phù hợp cho nghiên cứu: Trang này đặc biệt phù hợp cho các nhà nghiên cứu hoặc những người muốn đi sâu vào phân tích định lượng.

5. Trang Tradingview.com

Một số ví dụ sử dụng:

Chỉ số chênh lệch lợi tức trái phiếu chính phủ (US30Y – US02Y)

Bạn giải thích cách tạo một chỉ số mới bằng cách lấy lợi tức trái phiếu chính phủ 30 năm (US30Y) trừ đi lợi tức trái phiếu chính phủ 2 năm (US02Y).

• Mục đích: Chỉ số này thường được gọi là “đường cong lợi suất” (yield curve).
• Ý nghĩa:
  • Đường cong lợi suất dốc lên (giá trị dương và tăng): Thường cho thấy kỳ vọng tăng trưởng kinh tế và lạm phát, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển từ trái phiếu sang các tài sản rủi ro hơn.
  • Đường cong lợi suất phẳng hoặc đảo ngược (giá trị âm): Thường là dấu hiệu của suy thoái kinh tế sắp tới, dòng tiền có xu hướng tìm đến trái phiếu (tài sản an toàn).

Chỉ số tỷ lệ Hàng hóa so với Trái phiếu (CRB / TLT)

Bạn hướng dẫn cách tạo một chỉ số bằng cách chia chỉ số hàng hóa CRB (CRB) cho quỹ ETF trái phiếu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT).

• Mục đích: Để đo lường dòng tiền đang chảy vào hàng hóa hay trái phiếu.
• Ý nghĩa: Đây là một dạng chỉ số sức mạnh tương đối:
  • Chỉ số tăng: Hàng hóa đang mạnh hơn trái phiếu. Điều này ngụ ý dòng tiền đang rút khỏi trái phiếu (tài sản an toàn) và chuyển vào hàng hóa (tài sản rủi ro hơn hoặc phòng ngừa lạm phát).
  • Chỉ số giảm: Hàng hóa đang yếu hơn trái phiếu. Điều này ngụ ý dòng tiền đang rút khỏi hàng hóa và chuyển vào trái phiếu (tìm kiếm sự an toàn).

Bạn cũng lưu ý rằng nếu không có CRB, có thể sử dụng các chỉ số khác mô phỏng giá hàng hóa. Tương tự, nếu không có TLT, có thể sử dụng các chỉ số khác mô phỏng giá trái phiếu 20 năm như BTF.

SPX / TLT: Chỉ số S&P 500 (SPX) chia cho quỹ ETF trái phiếu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (để so sánh sức mạnh tương đối của cổ phiếu so với trái phiếu).

Vấn đề khung thời gian (Timeframe) và dữ liệu lịch sử

Bạn đề cập đến việc một số nền tảng biểu đồ miễn phí (ví dụ như TradingView bản miễn phí) có thể không cho phép chuyển đổi các chỉ số tùy chỉnh này sang các khung thời gian ngắn hơn (ví dụ H1 cho giao dịch ngắn hạn/day trading) mà chỉ hiển thị được ở khung thời gian Daily (D1) hoặc lớn hơn.

• Giải pháp: Để khắc phục vấn đề này, người dùng thường phải nâng cấp lên phiên bản trả phí của nền tảng hoặc tìm kiếm các nền tảng cung cấp dữ liệu miễn phí với khung thời gian linh hoạt hơn (mặc dù điều này thường khó tìm).

---

Cách lọc và diễn giải tin tức vĩ mô

Chúng ta không thể đọc hết hàng triệu tin tức mỗi ngày. Điều quan trọng là phải có kỹ năng lọc thông tin và diễn giải chúng dưới góc độ của một nhà đầu tư.

1. Lọc bỏ tin tức không quan trọng

• Tin tức địa chính trị: Chiến tranh, dịch bệnh, ngoại giao, chính sách là những tin tức thường rất quan trọng vì chúng liên quan trực tiếp đến dòng tiền và sự dịch chuyển của vốn.
• Tin tức nội bộ quốc gia: Thường không quan trọng bằng tin tức địa chính trị.
• Các chỉ số kinh tế: Ngay cả các chỉ số kinh tế cũng không phải lúc nào cũng quan trọng. Ví dụ, GDP là dữ liệu đã xảy ra, ít quan trọng hơn so với các chỉ số dự báo xu hướng tương lai.

2. Quy về 4 yếu tố cốt lõi

Mọi tin tức vĩ mô cần phải được quy về 4 yếu tố sau để có giá trị trong đầu tư:

• Chu kỳ kinh tế (Economic Cycle): Nền kinh tế đang ở giai đoạn phát triển, lạm phát, suy thoái, hay phục hồi?
• Sức khỏe nền kinh tế (Economic Health): Nền kinh tế đang khỏe mạnh hay có dấu hiệu suy yếu?
• Lạm phát (Inflation): Áp lực lạm phát đang tăng hay giảm?
• Lãi suất (Interest Rates): Ngân hàng trung ương có xu hướng tăng hay giảm lãi suất?

Khi bạn lọc được thông tin và quy về 4 yếu tố này, bạn sẽ nhận ra rằng chúng đều có tính chu kỳ, lặp lại và tuần hoàn, do đó có tính dự báo.

3. Dự báo sự chu chuyển vốn

Mục tiêu cuối cùng của việc diễn giải tin tức và quy về 4 yếu tố trên là để dự báo sự chu chuyển vốn giữa các thị trường:

• Lạm phát: Vốn sẽ dồn vào hàng hóa (commodities) vì hàng hóa là kênh trú ẩn chống lạm phát.
• Suy thoái: Vốn sẽ chuyển vào trái phiếu (bonds) vì trái phiếu là kênh đầu tư trú ẩn an toàn.
• Phát triển/Phục hồi: Vốn sẽ đổ vào cổ phiếu (equities) vì thị trường cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận cao nhất trong giai đoạn này.

Sự luân chuyển này tạo thành 6 giai đoạn của chu chuyển liên thị trường, và hiểu rõ điều này sẽ giúp bạn nắm bắt được xu hướng của thị trường trong tương lai.

Lời khuyên cuối cùng cho nhà đầu tư

• Không phải tin nào cũng quan trọng: Đừng để những tin tức bạn thích chi phối quyết định đầu tư. Hãy tập trung vào những tin tức có ý nghĩa, đặc biệt là những tin liên quan đến Ngân hàng Trung ương.
• Phân tích dưới lập trường của nhà đầu tư: Mọi tin tức và phân tích đều phải phục vụ cho mục đích đưa ra quyết định giao dịch. Những cuộc tranh luận ngoài lề về chính trị, xã hội chỉ nên dừng lại ở quán cà phê.
• Học cách lọc tin: Kỹ năng quan trọng nhất là biết lọc bỏ những tin tức nhiễu và chỉ tập trung vào những thông tin có tác động thực sự đến thị trường.

---

Phương pháp giao dịch Top-Down và Smart Money Concept (SMC)

Bạn đã trình bày một phương pháp giao dịch top-down, tập trung vào việc lọc từ thị trường toàn cầu đến các thị trường cụ thể, và sau đó sử dụng phân tích kỹ thuật như Smart Money Concept (SMC) để tìm điểm vào lệnh tối ưu.

Lựa chọn thị trường đầu tư: “Hình cái phễu” và Dòng tiền

Bạn nhấn mạnh rằng việc lựa chọn thị trường đầu tư nên theo mô hình “hình cái phễu”, bắt đầu từ thị trường toàn cầu rộng lớn. Mục tiêu là xác định dòng tiền đang chảy vào thị trường nào. Ví dụ:

• Nếu lạm phát được kiềm chế và suy thoái xảy ra, trái phiếu có thể là kênh trú ẩn.
• Sau suy thoái và khi kinh tế bắt đầu phát triển, cổ phiếu trở thành thị trường mục tiêu.

Bạn cũng lưu ý rằng sau khi xác định được thị trường mục tiêu (ví dụ: thị trường cổ phiếu), việc chọn ngành và cổ phiếu cụ thể nằm ngoài phạm vi của phương pháp này, mà là một bước lọc nhỏ hơn.

Xác định điểm mua/bán và Smart Money Concept (SMC)

Để trả lời câu hỏi “nên mua hay bán ở mức giá nào và stop loss ra sao?”, bạn chỉ ra rằng cần sử dụng phân tích kỹ thuật, đặc biệt là Smart Money Concept (SMC).

Smart Money Concept (SMC)

• Bản chất: SMC là một phiên bản khác của phương pháp Wyckoff, tập trung vào việc xác định cung và cầu trên thị trường. Đây là câu hỏi cốt lõi mà bạn cần trả lời trước khi tiếp tục phân tích.
• Dấu chân của dòng tiền lớn: SMC giúp nhận diện “dấu chân” của dòng tiền lớn, hay còn gọi là Order Block. Từ đó, nhà đầu tư có thể tìm được điểm vào lệnh tối ưu và giảm thiểu rủi ro.
• Xác định điểm mua dựa trên xu hướng: SMC hiệu quả nhất khi được sử dụng để xác định điểm mua dựa trên một xu hướng đã được xác định sẵn, chứ không phải là một phương pháp độc lập.

 

Mối quan hệ giữa Vĩ mô và Smart Money

Bạn nhấn mạnh rằng vĩ mô là cội nguồn của Smart Money. Dòng tiền lớn (Smart Money) luôn tuân thủ quy luật của vĩ mô. Họ không thể tùy tiện làm giá, mà phải dựa vào chu kỳ kinh tế, chu kỳ vĩ mô, chu kỳ tín dụng, và chu kỳ thị trường để tích lũy và phân phối.

Quy trình phân tích liên thị trường kết hợp SMC

Bạn đã đưa ra một quy trình phân tích gồm ba bước chính:

1. Phân tích vĩ mô liên thị trường để tìm xu hướng chung:

   • Sử dụng hai “công tắc” chính: Risk-On/Risk-Off và Inflation/Disinflation.
   • Các công tắc này giúp xác định phương hướng thị trường tổng thể, dựa trên các chỉ số kinh tế và thị trường.

2. Sử dụng phân tích kỹ thuật để tìm điểm vào lệnh:

   • Bao gồm SMC và VSA (Volume Spread Analysis).
   • VSA bổ trợ cho SMC, giúp xác định các mẫu hình tích lũy/phân phối và điểm vào lệnh tối ưu.
   • Xác định nơi mua, nơi bán, và điểm dừng lỗ (stop loss).

3. Quản lý rủi ro, quản lý vốn, quản lý danh mục:

   • Đây là bước quan trọng nhất. Bạn nhấn mạnh rằng việc phân tích đúng nhưng quản lý vốn kém (lãi ít, lỗ nhiều) sẽ vô nghĩa.
   • Việc quản lý vốn trong thị trường FX (Forex) dễ hơn so với chứng khoán vì số lượng cặp tiền giao dịch ít hơn.

---

Kết luận

Khóa học này được thiết kế để trang bị cho bạn tư duy và công cụ cần thiết để áp dụng phân tích vĩ mô liên thị trường vào quyết định đầu tư thực tế. Chúng ta sẽ không đi sâu vào các khái niệm hàn lâm mà tập trung vào ứng dụng thực tiễn, giúp bạn hiểu rõ cơ chế chu chuyển dòng vốn và dự báo xu hướng thị trường chứng khoán dựa trên chu kỳ kinh tế toàn cầu.

Bạn sẽ được hướng dẫn cách sử dụng hiệu quả các công cụ như StockCharts và TradingView, cùng với việc nhận diện các trang web tin tức và dữ liệu kinh tế vĩ mô uy tín. Đặc biệt, chúng ta sẽ xây dựng một khuôn khổ tư duy để lọc tin tức, quy mọi sự kiện về Đồng đô la Mỹ, lạm phát, lãi suất, chu chuyển dòng vốn và chu kỳ kinh tế, từ đó đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn.

Mục tiêu cuối cùng là giúp bạn hiểu được dòng tiền lớn thao túng thị trường, lý giải và tìm kiếm cơ hội từ các sự kiện vĩ mô, nắm bắt chu kỳ kinh tế và chu kỳ ngành, cũng như hiểu trạng thái thị trường để chọn thời điểm và loại tài sản phù hợp. Khóa học cũng sẽ đi sâu vào phương pháp SMC và cách tinh chỉnh nó cho thị trường Forex, cùng với việc nhấn mạnh tầm quan trọng của giao dịch theo xu hướng.

Hãy nhớ rằng, mọi phân tích đều phải xoay quanh Đồng đô la Mỹ – đồng tiền trung tâm của thị trường tài chính thế giới. Nắm vững điều này sẽ giúp bạn hiểu được mối liên hệ chằng chịt giữa các thị trường và đưa ra những quyết định đầu tư hiệu quả. Kỹ năng lọc tin tức và diễn giải chúng dưới góc độ nhà đầu tư chính là chìa khóa để thành công.

 

• trancotam