Hành động Kiểm Định Nguồn Cung (Test for Supply)

Khi các nhà tạo lập thị trường (MMs – Market Makers) hay các “Big Boys” đã hoàn tất quá trình tích lũy cổ phiếu, họ không thể vội vàng đẩy giá lên ngay. Trước khi bắt đầu giai đoạn tăng giá, họ phải đảm bảo rằng lượng cung tiềm ẩn từ các nhà đầu tư khác không còn đủ mạnh để làm gián đoạn xu hướng.

Mục tiêu của Test Supply:

• Xác minh xem còn nhà đầu tư nào sẵn sàng bán ra ở vùng giá thấp hay không.

• Nếu còn nhiều người sẵn sàng bán, MMs sẽ trì hoãn việc đẩy giá, tiếp tục tích lũy thêm.

• Chỉ khi lượng cung yếu đi, họ mới bắt đầu đẩy giá lên mạnh.

Dấu hiệu nhận biết:

• Trong vùng sideway, giá bị đè xuống vùng hỗ trợ, đôi khi còn xuyên qua hỗ trợ.

• Tuy nhiên, cuối phiên giá hồi phục mạnh, đóng cửa gần với giá cao nhất trong ngày.

• Khối lượng giao dịch thấp, cho thấy không có lực bán mạnh từ nhà đầu tư nhỏ lẻ.

• Đây là hiện tượng thường được gọi là Spring, một tín hiệu sức mạnh của bên mua.

Hành động Kiểm Định Lực Cầu (Test for Demand)

Ngược lại với quá trình tích lũy, khi đã phân phối xong một lượng cổ phiếu đáng kể ở vùng giá cao, MMs cần đánh giá xem lực cầu mua vào còn lớn không. Nếu nhà đầu tư vẫn đang tích cực mua đuổi giá, việc đè giá xuống sẽ không hiệu quả.

Mục tiêu của Test Demand:

• Kiểm tra xem còn bao nhiêu nhà đầu tư nhỏ lẻ sẵn sàng mua vào.

• Nếu lượng cầu vẫn mạnh, MMs tiếp tục giữ giá đi ngang để bán nốt số hàng còn lại.

• Chỉ khi lượng cầu yếu đi, họ mới mạnh tay đè giá xuống để vào pha giảm.

Dấu hiệu nhận biết:

• Trong vùng sideway, giá vượt lên trên vùng kháng cự trong phiên.

• Nhưng cuối phiên lại bị bán mạnh, đóng cửa thấp, quay về bên trong vùng đi ngang.

• Khối lượng thấp, cho thấy sự hứng thú mua đuổi giá đã suy giảm.

• Đây chính là Upthrust, tín hiệu cho thấy bên mua đã yếu thế.

Breakout – Breakdown: Cú đánh thốc

Sau giai đoạn kiểm định cung/cầu và hoàn tất tích lũy hoặc phân phối, MMs sẽ thực hiện một hành động dứt khoát:

Breakout (tăng giá mạnh khỏi kháng cự):

• Giá bứt phá khỏi vùng tích lũy kèm khối lượng giao dịch lớn.

• Dấu hiệu cho thấy đã hết cung, dòng tiền lớn vào cuộc mạnh mẽ.

Breakdown (giảm mạnh khỏi hỗ trợ):

• Giá rơi khỏi vùng tích lũy hoặc phân phối cũ.

• Kèm theo volume cao, thể hiện lực bán dứt khoát từ các “tay to”.

Lưu ý quan trọng:
Có một trường hợp ngoại lệ, khi giá breakout khỏi vùng tích lũy với khối lượng thấp. Điều này không phải là dấu hiệu yếu, mà ngược lại – đó có thể là dấu hiệu sức mạnh do cạn kiệt nguồn cung bán ra. Nếu giá tăng vọt với volume thấp trong giai đoạn đầu phá vỡ, thường là vì chẳng còn ai để bán nữa, và do đó giá có thể tăng rất nhanh trong thời gian ngắn.

Shakeout – Rũ bỏ nhà đầu tư nhỏ lẻ

Shakeout là một hành động “lắc cổ phiếu” – khiến nhà đầu tư yếu tâm lý phải bán tháo vì hoảng loạn. Nó có thể xuất hiện ở cả vùng hỗ trợ hoặc kháng cự, giống với Spring hoặc Upthrust.

Mục tiêu:

• Loại bỏ những người đu bám, những “weak hands” – nhà đầu tư yếu bóng vía.

• Tạo điều kiện cho dòng tiền lớn gom hàng hoặc xả hàng dễ dàng.

Shakeout tại vùng hỗ trợ:

• Giá giảm mạnh xuyên hỗ trợ, thanh giá dài với volume cực cao.

• Tuy nhiên, giá đóng cửa nằm gần mức cao nhất, tạo “nến rút chân”.

• Đây là tín hiệu rũ bỏ – thu gom cổ phiếu của dòng tiền lớn.

• Có thể do tác động của tin xấu lan truyền, khiến đám đông hoảng loạn.

Shakeout như thế này không phải là đảo chiều xu hướng ngay lập tức.
Cần xuất hiện thêm giai đoạn tích lũy lại (sideway) để xác nhận khả năng đảo chiều.

Tín hiệu Sức Mạnh vùng Đáy – Test & No Supply

Sau Shakeout vùng hỗ trợ, sẽ luôn xuất hiện hành động test cung để kiểm tra xem liệu thị trường còn ai muốn bán ra ở mức giá thấp nữa không.

Vai trò của Test:

• Test không đảo chiều xu hướng, mà là hành động xác nhận xu hướng mới.

• Nếu test thành công, là tín hiệu đáng tin cậy để nhà đầu tư mạnh dạn tham gia.

Dấu hiệu Test thành công:

• Giá giảm nhẹ, nhưng volume cực thấp.

• Cho thấy không còn ai bán ra nữa – thị trường đã cạn cung.

• Đây là cơ hội để dòng tiền lớn bắt đầu đẩy giá lên mạnh mẽ.

• Test là hành động thị trường kiểm tra lực cung bằng cách đẩy giá xuống để xem người bán còn nhiều hay ít. Nếu volume thấp và giá phục hồi gần đỉnh, đó là tín hiệu lực cung yếu, tiềm năng tăng giá.

• No Supply là một dạng Test, thể hiện bằng cây nến giảm nhưng khối lượng thấp hơn 2 cây trước, cho thấy áp lực bán yếu. Nếu cây tiếp theo là nến tăng xác nhận, giá có thể tiếp tục lên.

• Test giúp xác định lực cung còn hay hết, rất quan trọng khi dòng tiền lớn gom hàng hoặc chạm kháng cự.

• Test không phải lúc nào cũng chính xác, có thể cần Second Test để xác nhận khi volume lần sau thấp hơn lần đầu.

• Test đáng tin cậy nhất khi xuất hiện sau vùng tích lũy hoặc tái tích lũy trong xu hướng giảm hoặc tăng.

• Nếu Test thất bại, thị trường có dấu hiệu suy yếu, cần thận trọng khi mua.

---

Tổng Kết

• trancotam