Cách vẽ kênh xu hướng Downtrend

Sau khi giai đoạn phân phối hoàn tất, thị trường thường bước vào giai đoạn Markdown (giảm giá). Trong giai đoạn này, giá có xu hướng giảm mạnh và thường biến động khó lường.

Khi các nhà đầu tư lớn (smart money) không còn muốn nắm giữ cổ phiếu, họ sẽ tiến hành phân phối cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ hơn. Khi quá trình phân phối kết thúc, giá cổ phiếu sẽ giảm nhanh chóng. Hiểu rõ giai đoạn Markdown và các đặc điểm của nó là rất quan trọng.

Thường thì chúng ta nghe nói “xu hướng là bạn”, nhưng xu hướng giảm (downtrend) lại là một người bạn khá khó tính. Giá có thể biến động đột ngột, gây khó khăn cho việc giao dịch. Tóm lại, downtrend là một môi trường không mấy thuận lợi.

Trong xu hướng giảm, giá thường di chuyển trong một kênh xu hướng giảm, được tạo thành từ đường kháng cự và đường hỗ trợ. Đôi khi, giá cũng có thể giảm mạnh với các thanh nến giảm (downbar) kèm theo khoảng trống (GAP), sau đó dừng lại rồi tiếp tục đà giảm.

Điểm khác biệt lớn giữa uptrend và downtrend là trong xu hướng tăng, smart money thường mua vào ở mức giá thấp để hỗ trợ giá, giúp các đợt điều chỉnh không quá mạnh. Ngược lại, ở xu hướng giảm, thiếu vắng lực cầu hỗ trợ từ smart money khiến giá giảm mạnh, rất khó để giao dịch.

Việc xây dựng kênh xu hướng bắt đầu bằng một đường cung (Supply Line). Đây là đường xu hướng được vẽ nối các đỉnh của các đợt hồi phục giá. Đáng chú ý là nhiều nhà đầu tư trong giai đoạn này thường vẫn kỳ vọng giá sẽ tăng cao hơn, nên họ ít khi chủ động vẽ một đường xu hướng giảm.

Bạn cần luôn cảnh giác trong giai đoạn này, vì sau mỗi đợt hồi phục và tạo đỉnh, giá có thể giảm rất nhanh.

Các đợt giảm giá có thể được xác định từ đầu giai đoạn downtrend, qua việc quan sát khoảng cách giữa các lần giá giảm và tạm dừng trước khi giảm tiếp.

Một kênh xu hướng giảm được tạo thành từ hai đường chính: đường cung (Supply Line) và đường quá bán (Oversold Line – Đường cầu).

Đường cung là mức giá mà tại đó, sau mỗi đợt hồi phục, một lực bán mạnh xuất hiện khiến giá giảm xuống. Đường này có xu hướng dốc xuống, vì vậy nó được gọi là đường downtrend. Giá thường giảm từ đường cung đến đường quá bán rồi dừng lại, tạo nên kênh xu hướng downtrend.

Để xác định đường cung, bạn cần tìm hai đỉnh giá liền kề, trong đó đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước. Sau đó, vẽ một đường thẳng nối hai đỉnh này – đó chính là đường cung.

Sau khi xác định được đường cung, bạn tìm một đáy xuất hiện giữa hai đỉnh đó và kẻ một đường thẳng song song với đường cung đi qua đáy này. Đường này chính là đường quá bán.

Hãy theo dõi kênh xu hướng để nhận diện các điểm thấp hơn. Khi đã xác định được kênh xu hướng, chúng ta coi đây là phạm vi mà giá sẽ biến động trong xu hướng downtrend.

Giai đoạn Phân phối lại (SSR)

Đôi khi, sau một thời gian downtrend, thị trường có thể xuất hiện một giai đoạn phân phối lại (SSR). Đây là một phạm vi giao dịch đi ngang (sideway) kéo dài từ vài tuần đến vài tháng, thường làm gián đoạn kênh xu hướng giảm. Sau khi hoàn thành giai đoạn SSR, giá sẽ tiếp tục xu hướng downtrend trước đó.

Ví dụ và Ứng dụng

Dưới đây là một số ví dụ minh họa cách kênh xu hướng downtrend được hình thành và ứng dụng trong thực tế:

• Ví dụ 1: Đường cung được xác định bởi hai đỉnh kề và đường quá bán kẻ qua đáy giữa hai đỉnh. Trong quá trình giảm, đường quá bán có thể bị vi phạm, tạo ra khoảng trống (GAP) lớn và tín hiệu kết thúc giảm (SCLX). Sau đó, giá có thể hồi phục và vượt ra khỏi kênh xu hướng. Khi giá vượt ra ngoài kênh, đường cung có thể chuyển từ kháng cự thành hỗ trợ. Lúc này, chúng ta cần quan sát để xác định liệu đây là giai đoạn tích lũy hay tiếp tục phân phối.

• Biểu đồ TSLA: Minh họa xu hướng giảm mạnh kéo dài 7 tháng. Một đợt hồi phục yếu ở tháng thứ 6, không chạm đường cung, cho thấy tốc độ giảm chậm lại – một dấu hiệu của sự tích lũy trong kênh downtrend. Khi giá phá vỡ đường cung, đường này trở thành hỗ trợ và giá bắt đầu tăng, báo hiệu sự thay đổi bản chất từ giảm sang tăng.

• Biểu đồ GMCR: Một kênh downtrend được xác định rõ ràng. Sự vận động của giá ở phần cuối xu hướng rất quan trọng: khi giá giảm mạnh phá vỡ đường quá bán, đây có thể là dấu hiệu kiệt sức, dẫn đến giai đoạn phân phối lại hoặc tích lũy. Cần thời gian để xác nhận tín hiệu này.

• Biểu đồ IWM (Russell 2000 iShares): Trình bày 3 ví dụ về kênh xu hướng giảm. Đôi khi rất khó để vẽ kênh xu hướng, và chúng ta sẽ tìm hiểu thêm về các trường hợp này sau.

Sức mạnh của Đường xu hướng Wyckoff

Khi bạn vẽ được các đường trendline theo phương pháp Wyckoff, nó giống như việc bạn đeo một cặp kính 3D. Việc sử dụng các đường xu hướng để phân tích biểu đồ giá sẽ khiến chúng trở nên “sống động” hơn, tiết lộ những bí mật và mục đích thực sự của sự vận động giá.

Các khái niệm như đường cầu, đường cung, đường quá bán, đường hỗ trợ và đường kháng cự đều có ý nghĩa quan trọng trong việc giải thích hành vi và sự vận động của giá. Nâng cao kỹ năng vẽ các đường xu hướng này sẽ giúp bạn làm chủ phương pháp Wyckoff.

Việc nghiên cứu biểu đồ, vẽ được các đường xu hướng, kênh xu hướng và vùng giao dịch (TR) sẽ mang lại cái nhìn thú vị khi quan sát cổ phiếu. Sự xuất hiện của nguồn cung và việc giá ngừng tăng trở nên rất rõ ràng, giúp bạn đưa ra các chiến lược giao dịch chính xác. Một đường xu hướng phù hợp sẽ giúp bạn xác định các điểm mà tại đó giá có thể tăng hoặc giảm trong tương lai. Kênh xu hướng còn cho bạn biết bản chất của sự tăng hoặc giảm giá:

• Liệu đó có phải là một kênh rộng, với giá biến động lỏng lẻo trong một xu hướng kéo dài?
• Hay đó là một kiểu vận động dạng bậc thang của giá?

Những nghiên cứu điển hình này sẽ làm sáng tỏ bản chất đa dạng của xu hướng giảm và cách các đường xu hướng có thể hỗ trợ chiến lược giao dịch hiệu quả. Khi bạn vẽ được các đường xu hướng, bạn sẽ khám phá ra rất nhiều thông tin hữu ích ẩn chứa bên trong biểu đồ giá, giống như việc bạn có thêm góc nhìn khi quan sát bằng kính 3D.

Trong bài này, chúng ta đã thảo luận về xu hướng giảm và cách vẽ đường trendline, kênh xu hướng. Ở các bài trước, chúng ta cũng đã tìm hiểu về xu hướng tăng. Phần tiếp theo sẽ đi sâu vào các ví dụ điển hình khác cho xu hướng giảm.

Một số ví dụ bổ sung:

• HOG (Harley Davidson Inc): Biểu đồ HOG cho thấy các bước giảm giá được xác định rõ từ đầu giai đoạn giảm. Hai đỉnh đầu tiên với khối lượng lớn xác nhận nguồn cung lớn, từ đó ta vẽ được đường cung. Đáy hình thành giữa hai đỉnh này giúp vẽ đường quá bán. Kênh downtrend này rất hữu ích, đặc biệt khi giá phá vỡ đường quá bán trong phiên nhưng đóng cửa phía trên, tạo ra điểm bán cực đại và báo hiệu kết thúc đợt điều chỉnh.

• INDU (Dow Jones Industrial Average): Ví dụ điển hình về kênh xu hướng giảm năm 1998. Tại các điểm giá tiệm cận đường cung, khối lượng thường rất cao và giá giảm mạnh sau đó. Các đợt hồi phục yếu ớt, giống như tạm dừng để phân phối lại, cho thấy sự thiếu sức mạnh. Giai đoạn này kết thúc bằng một đợt suy giảm mạnh, tạo điểm bán cực đại dưới đường quá bán, sau đó giá đi ngang tích lũy. Khi INDU vượt lên trên đường cung, giá bắt đầu tăng mạnh, cho thấy mất động lực giảm.

• CREE (Cree, Inc.): Minh họa hai cách vẽ kênh xu hướng: kênh màu xanh theo phương pháp cổ điển và kênh màu hồng sử dụng kỹ thuật đảo ngược đường xu hướng. Điều này cho thấy có nhiều cách để phân tích và mỗi phương pháp có thể cung cấp các điểm giao dịch khác nhau.

• INDU (Biểu đồ tuần): Kênh xu hướng trên khung thời gian lớn (tuần) cũng rất hiệu quả. Chiều rộng lớn của kênh cung cấp dự đoán về sự giảm giá về đường quá bán. Khi giá phá vỡ đường quá bán tạo ra điểm bán cực đại, sau đó là sự xuất hiện của AR (Automatic Rally) và giai đoạn tích lũy. Việc giá khó khăn để trở lại đường quá bán cho thấy INDU đã mất động lực giảm.

• MNST (Monster Beverage Corp.): Kỹ thuật đảo ngược đường xu hướng hữu ích ở đây. Hai đáy liên kề với khối lượng lớn xác định đường quá bán, còn đường cung được xác định bởi điểm cao nhất giữa hai đáy. Các phiên mua cực đỉnh tại vùng đáy và sự tăng biến động giá ở cuối giai đoạn downtrend là các tín hiệu quan trọng.

• trancotam